“十二五”期间,全球海工市场整体发展形势向好,年均成交金额为535亿美元,同比“十一五”期间增长13%。但进入2014年下半年后,受油价暴跌影响,海工市场进入深度调整阶段,2015年全年新接订单金额仅为145亿美元,同比降低66%,为10年来最低水平,海工建造行业面临严峻挑战。今年第一季度,海工市场颓势仍然不见好转,业界普遍担忧,此轮海工市场的低迷可能与过去因油价波动而导致海工市场呈现“U”型周期变动不同,全球海工市场很可能迎来“L”型走势。
结合当前市场形势以及油价走势,总体来看,“十三五”期间,海工市场将触底缓慢回升,但全面复苏尚欠缺足够动能。预计“十三五”期间年均成交金额为304亿美元,同比下降近40%。从细分市场来看,各型海工装备表现不一:钻井装备一蹶不振,生产装备有望逆势增长,海工船表现乏力。
油价“阴晴不定”
全球国内生产总值租金近乎腰斩。其中,超深水钻井船平均日租金由2013年的56万美元/天降至25万美元/天。从长周期来看,若供需失衡持续且油价继续下跌,不排除国际原油价格跌落至10美元/桶的可能,如此一来,钻井装备租赁市场可能将进一步恶化,达到1986~1987年的历史最差水平。
大量手持或在建的投机订单成为沉重负担。海工热潮中出现的大量投机性订单已成为投机者和船厂的“达摩克利斯之剑”。目前,全球在建平台中94%的自升式平台和54%的浮式平台没有租约在身,面临“交付即闲置”的困境。投机者受制于租赁市场低迷和海工领域融资难度加大,只能选择要求延迟交付甚至弃单,对船厂造成严重伤害。特别是中国船厂,恶性竞争带来的大量低首付甚至零首付订单,一旦无法按时交付会迅速引爆财务危机。
短期内船队结构性更新难以迅速拉动新造船需求。现役船队中有相当数量产生于上一轮建造高峰期。目前,整个船队平均船龄为21年,“老龄化”现象严重,其中,船龄超过20年的老旧平台占55%,船龄小于5年的仅占20%。自2014年年初以来,主要租赁运营商不断加快老旧平台报废拆解步伐,已累计报废拆解超过60座。但在经营困境下,租赁运营商特别是较大规模运营商,报废淘汰旧平台的目的是缩小船队规模、减少船队维护开支,短期内并无继续推进新平台订造的计划。据统计,除美国ENSCO公司外,全球排名前10的运营商都通过闲置/拆解等方式缩减了船队规模,而规模排名11~20位的运营商船队规模也微幅下降。
技术进步带来的装备新需求也相当有限。钻井装备总体设计和配套设备已发展成熟,装备潜力基本挖掘殆尽。目前,平台的性能提升主要集中在平台钻井系统工作能力加强方面,对于平台结构改进甚小。新型装备可通过进厂模块化更换完成升级换代,不需要一次淘汰整个平台。可以预见,未来钻井平台的技术革新将集中在配套设备领域,对大型装备的整体升级需求提升有限。
生产装备市场机遇犹存
生产装备市场将是未来5年的市场亮点。在2014~2015年市场下行时生产装备订单数量仍保持在13艘/年的水平上,预计2016~2020年间,生产装备订单将攀上15艘/年的历史高位。
海洋油气产量持续攀升催生装备需求。近年来,海洋油气产量不断上升,截至2015年年底已占全球能源总供给量的18%,当年产量增幅为2.5%,油气田新老交替催生对生产装备的新建和改装需求,同时还伴随产生了对穿梭油船、浮式储油船趋严格的安全环保要求不断加大了对IMR工程操作的需求。同时,水下生产系统应用越发广泛,SURF工程需求也保持旺盛。预计2016~2020年,建造支持装备年均订单数量为89艘,其中铺管/铺缆船、安装支持平台、辅助生活设施市场表现值得期待。支持类装备中,三用工作船年均订单量为80艘,其中工作功率16000BHP以上的高规格船订单将猛增;平台供应船年均订单量预计为77艘,其中载重量在3000吨以上的轮船将占据主流。中东/印度洋次大陆和亚太地区这类新兴市场是主要潜在需求地区。
目前,全球船龄大于25年的海工支持船(OSV)数量为1535艘,占船队数量的28.3%。2014~2015年低迷的运营市场对老旧船拆解起到推波助澜的作用。2014年共有31艘船龄大于25年的OSV被拆解,2015年共有22艘OSV被拆解,“十三五”期间预计将继续保持着每年25艘左右的退役速度。市场在“十三五”期间回暖时,现有船队和手持订单装备难以满足需求,新接订单将持续填补空缺。